近期佳力奇（301586）发布2025年中报，本站财报模型分析如下：
营收与利润
佳力奇（301586）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到4.32亿元，同比上升60.02%。然而，归母净利润仅为3773.17万元，同比下降38.7%；扣非净利润为3763.28万元，同比下降17.14%。这表明尽管公司的营业收入显著增长，但盈利能力有所下降。
单季度数据
从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.5亿元，同比上升53.59%；归母净利润为2672.53万元，同比下降26.91%；扣非净利润为2665.77万元，同比下降17.04%。这进一步证实了公司在盈利能力方面的挑战。
主要财务指标
毛利率与净利率
公司毛利率为21.86%，同比减少了40.17%；净利率为8.74%，同比减少了61.69%。毛利率和净利率的大幅下降反映了公司在成本控制和盈利能力上的压力。
费用控制
销售费用、管理费用、财务费用总计为2038.76万元，三费占营收比为4.72%，同比减少了27.29%。虽然费用占比有所降低，但未能有效提升整体盈利能力。
每股指标
每股净资产为15.33元，同比增长5.58%；每股经营性现金流为-0.98元，同比减少了169.59%；每股收益为0.45元，同比减少了54.02%。每股经营性现金流的负值和每股收益的大幅下降，显示出公司在现金流管理和盈利水平上的挑战。
应收账款与现金流
公司应收账款为5.62亿元，同比增加了52.31%。应收账款的大幅增加可能与收入增长和客户回款周期有关，但也需要关注其对公司现金流的影响。每股经营性现金流为-0.98元，同比减少了169.59%，表明公司在经营活动中的现金流状况不佳。
主营收入构成
公司主营收入主要来自飞机复材零部件，收入为4.14亿元，占总收入的95.89%，毛利率为22.33%。制造及技术服务收入为1747.93万元，占总收入的4.05%，毛利率为10.76%。导弹复材零部件和其他业务收入占比极小，分别为0.05%和0.01%。
经营情况评述
公司营业收入的增长主要得益于外部市场需求和客户订单的增加，以及公司生产规模的扩大和交付效率的提升。然而，营业成本的大幅增加（97.02%）导致了毛利率和净利率的下降。此外，经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因是原材料采购付款增加。
综上所述，佳力奇在2025年上半年实现了显著的营收增长，但在盈利能力、现金流管理和应收账款方面面临较大挑战。
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